石油化工：油价高企我受益

投资要点：

1、随着国际油价的持续走高，石油化工这一系列石油的下游产业也跟着提速高涨，而由于其在我国产业的相对垄断地位，定价上有很大的话语权，从而成为原油涨价的最大受益者。

2、随着中石油和中石化要约收购进度加快，化工行业并购重组预期渐强，将为第四季度石油化工的另一个投资亮点!

一、化工品价格涨声响起来

进入10月份以来，原油价格的飞涨再度成为投资者关注的焦点。在中东局势紧张、供应吃紧、国际投机行为逐渐增强、需求预期走高以及美元贬值的多重因素支撑下，国际原油价格掀起新一轮涨势，上周WTI原油期货电子盘交易中突破99美元，最高升至99.29美元，距离100美元关口仅差71美分。而由于美元贬值持续的贬值，欧派克石油增产的所能带来的利润十分有限，所以近一段时期内国际石油的供给不会出现大幅上升。需求持续强劲，而供给在短期内不会出现较大变化，供需失衡将推动油价进一步上涨。在高油价持续的上涨的背影下，其下游产业石油化工产品的价格将不断走高。由于石油化产品在我国国民经济生产中处于相对垄断的地位，有很大的定价权，能够将上游的成本压力顺利转移至下游中去，从而使得产品价格的上涨所带来的盈利超过原料上涨所带来的成本压力，如就使得此类产品的上市公司业绩出现快速增长，利润不减反增。数据显示，2007年上半年化工行业利润总额增速达到68%，基础化工原料制造业利润总额增速接近200%，在这样的市场环境下，化工板块长期成长性值得期待。

2、并购重组成为石化板块另一亮点

目前我国石同化工企业正处在规模经济特征形成期，在特有的技术经济条件下，产能将越来越集中于少数巨头手中，而要提高产业集中度，最快捷的方式就是并购重组。四季度石化行业的中国石化(行情,股吧)（600028）控股子公司武汉石油(000668)、石炼化(000783)以及中国石化集团旗下的北京化二(000728)相继重组。而据报导泰山石油(000554)将重组成新汶矿业集团或房地产企业。纵观整体化工行业，我们可以看出，并购注资已是大势所趋，同时也将成为化工行业的另一条投资主线，建议密切关注行业动向，把握投资机会。

投资策略：

石油化工行业受益于油价高涨与在国民经济中相对垄断的地位，业绩大涨，而即将来临的并购重组及注资则更是为该板块带来了不可多得的投资机会。操作上建议寻找存在并购预期的公司。推荐沈阳化工000698，公司是我国重要的化工原料生产基地之一，在今年的中报中，占主营业务60%以上的石油类相关收入实现大幅增长。此外，公司的实际控制人是中国蓝星集团，原为国务院国资委管理的大型国有企业，现为中国化工集团公司的全资子公司。9月10日，全球最大的的私募股权公司黑石集团收购了蓝星集团20%的股权，业内人士认为蓝星集团在成功引入战略投资者后，将对旗下资产加以整合，并期望最终实现A＋H同步上市。从目前集团的规划来看，沈阳化工最终被吸收合并的可能性极大，可重点关注!(长城证券)

>> 上一页 1 2 3 4 5 6 7 8 下一页