近日美元反弹的主要原因在于美国所公布的数据显示，美国通胀数据高企而制造业数据却出现意外上扬，令市场降低美联储本月底大幅降息的预期。另外数据显示海外投资者2月净买入长期美国资产725亿美元，足以弥补当月623亿美元的贸易逆差，表明海外对美元的需求仍然保持旺盛，也对美元构成支持。

个别好于市场预期的经济数据证明美国目前的经济状况并非市场预期般差，但并未足以证明美国经济已经好转至完全扭转美元的弱势。因为目前导致美元弱势的主要原因，一是次按危机所引起的金融动荡，市场预期仍有很多银行将宣布第一季度发生亏损，在次按危机对美国经济的影响消除前，美元仍将受到压制。另一方面，美国经济面临衰退也对美元构成压力。连续三个月强差人意的非农就业数据以及消费者信心的持续下滑都将影响消费者支出的状况。如昨日早间公布的数据显示，4月13日当周的ABC/华盛顿邮报消费者信心指数跌至1993年10月以来最低点。消费者支出占美国GDP构成的70%，因此消费者支出的缩减将影响美国的GDP数据。而本月将公布美国第一季度GDP数据，一旦该数据差于市场预期，将令美元再次受压。

因此目前而言，美元尚不具备完全走强的条件，而是随着市场对美国经济前景预期的改观而产生反弹走势。而美元兑主要货币的走势将视乎各个地区的经济状况而有不同发展，例如前期所言欧元由于与美元存在的利率差以及良好的经济面而继续看好，英镑方面由于市场对英国央行的持续减息预期而将反复下跌。

夏阳香港大福证券外汇及黄金分析师